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综上，我们认为第一阶段由渠道及下游主动补库驱动的行情告一段落，疫情爆发，年度需求恢复程度预计不及预期，玉米市场或延续供大于求局面，节后售粮压力逐渐兑现或继续施压市场，玉米价格或仍有回落空间。操作建议：逢高布空思路为主风险提示：新冠病毒疫情，H5N1禽流感疫情、非瘟疫情。

《制度》明确提出，以下几种情形需要登记备案：一是，各级党政领导干部、国家公职人员或有关人员通过打招呼，为本人、亲属或其他特定关系人获取茅台酒经营权、调整茅台酒销售指标、倒卖茅台酒谋取利益。二是，党政机关、国有企事业单位等具有公权力的单位，采取公文公函等形式（或变相以单位名义打招呼）办理茅台酒经营权、调整茅台酒销售指标或倒卖茅台酒谋取利益。

图5：国内玉米贸易流向及消费分布图数据来源：国粮中心、期货日报 中信期货研究部2、疫情抑制下游需求利空玉米价格。2.1 生猪方面，疫情拉长猪周期，或致前期消费恢复的乐观预期发生改变。关于生猪反面，从两个角度看：一是新型冠状病毒爆发前，抛开新型冠状病毒疫情影响，关于生猪方面，我们在年报中给的观点“高养殖利润+政策刺激，2020年产能逐渐开始恢复”具体内容可参看【中信期货农产品（生猪）年度策略报告】，在此不在赘述，但需要再次强调的是尽管高利润+各项鼓励刺激政策陆续下发，但生猪产能恢复有其自身生长周期规律，必须经过时间传导，并不能一蹴而就。首先，预估生猪的饲料恢复从何时开始？从能繁母猪和生猪出栏量的关系测算，当前能繁母猪的存栏决定的是10个月（4个月妊娠期+6个月成长期）以后的生猪出栏量，根据农业农村部最新数据显示11月能繁母猪存栏、生猪存栏均环比转正，这可以推算出2020年二季度生猪饲料消耗量逐渐增加。其次，不可忽视杀年猪对饲料需求下降的影响。包括两个方面，一是春节前猪肉需求带动杀年猪量的下降。二是今年猪价上涨带动生猪均重的提升，其均猪饲料消耗量高于同期，这使四季度饲料降幅低于预期，而节前的集中出栏或致需求存在较大幅度的下跌。综上两点看，生猪饲料恢复对玉米需求的影响至少在二季度以后甚至下半年。最后关注，非瘟疫情的影响，当然后期仍需关注非瘟疫情的情况，经历春节全国大规模人口流动以及节后气温的回升，疫情是否会再来？

事件：小岳岳发微博调侃机场遭遇天价“酱油面”该微博发出后，引发网友热议。有网友留言称，那些地方的价格真的要管理一下了，真是太损了。也有网友表示在机场有过类似的经历，纷纷猜测这家机场是哪的？有网友留言称是洛阳的北郊机场。据了解，2018岳云鹏洛阳相声专场时间是10月13日19点30分，地点在洛阳新区体育馆。翻看岳云鹏的微博记录，该条调侃微博的上一条内容为，谢谢洛阳的朋友，证实确实在洛阳有演出。

今年年初，马强对于通信行业某只“黑天鹅”龙头股及时有效规避，给不少业内人士留下了深刻印象。彼时，上证指数11连阳，单月上涨超过6%，市场情绪高昂，对即将来临的风暴毫无察觉。然而，在2月份的一个交易日，马强在观察市场走势的过程中，发现组合内某只通信行业龙头股出现了一些微妙的变化，基于此前对市场的持续观察和综合判断，马强果断撤离该股，并清空组合整体权益仓位。此后发生的一系列超出预期的利空让人大跌眼镜，而马强管理的产品则早已驶离了风暴的边缘。

频繁下调的业绩数据透露出危险的信号，神州长城的经营似乎有些捉襟见肘。神州长城董事会秘书杨春玲向《证券日报》记者坦言，2017年及2018年一季度，公司的海外收入减少，毛利因此减少最终导致业绩下滑。业绩快报被年报打脸4月15日，神州长城发布2017年业绩快报，显示利润稳步增长。预计公司当年利润总额为6.08亿元，同比增长8.40%；归属于股东的净利润为5.03亿元，同比增长6.24%。